Ovatko Lloyds, Barclays, HSBC ja RBS edullisia?
Kaikki neljä Ison-Britannian suurinta lainanantajaa ovat nähneet osakkeidensa romahtamisen viimeisen kolmen kuukauden aikana
HENKILÖSTÖ/AFP/Getty Images
Jokainen, joka omistaa Yhdistyneen kuningaskunnan pankkien osakkeita, tietää, että viime kuukaudet ovat olleet karkeita osakekurssien tasaisesti laskeessa. Mutta mitä tapahtuu, ja edustaako se ostomahdollisuutta?
Miksi pankkien osakkeet putoavat?
Suuri osa uutisista keskittyy syksyyn Lloyds Banking Groupin osakekurssi, joka on ollut tasaisessa laskussa viimeisen kolmen kuukauden ajan. Mutta myös muut pankit kärsivät - itse asiassa neljän suuren Lloydin joukossa ei mene huonoimmin.
Viimeisen kolmen kuukauden aikana Barclaysin osakkeet ovat laskeneet 27 prosenttia, Royal Bank of Scotlandin osakkeet 21 prosenttia, Lloydsin 16 prosenttia ja HSBC:n yhdeksän prosenttia.
Hintojen laskuun on useita syitä. Jotkut asiantuntijat sanovat, että se johtuu osittain tänä vuonna järjestettävästä EU-kansanäänestyksestä.
Ison-Britannian pörssipankkien osakkeiden odotetaan muuttuvan riskialttiimmaksi ennen kansanäänestystä, Tara Cunningham sanoo. The Telegraph . 'Brexitin' mahdollisuudesta voi tulla tärkeä pankkien osakkeiden hintojen ajuri.
Tällä ei pitäisi olla pitkäaikaista vaikutusta hintoihin, sanoo Jonathan Pierce, Exane BNP Paribasin analyytikko. Hän uskoo, että Yhdistyneen kuningaskunnan yleisö äänestää EU:ssa pysymisen puolesta, mutta äänestystä edeltää väistämätön epävakaus, jolla on lukuisia mahdollisia vaikutuksia Yhdistyneen kuningaskunnan pankkeihin ja rahoituspalveluihin yleensä.
On myös huolia siitä, että alhaiset korot vaikuttavat pankkien tuloihin, erityisesti niiden asuntolainakantoihin. Myös osto-vuokramarkkinoiden veromuutokset voivat vaikuttaa näiden lainojen myyntiin.
Toinen syy pankkien osakkeiden romahtamiseen on se, että yhä useammat pankin osakkeet ovat tulleet markkinoille, koska hallitus on aikonut myydä osuutensa Lloydsista.
Kansleri George Osbornen menestyksellä eläkerahastojen täyttämisessä veronmaksajien Lloydsin osakkeilla on epämiellyttävä sivuvaikutus: ruoansulatushäiriöt, sanoo Jim Armitage Iltastandardi . Valtiovarainministeriö on 18 kuukauden ajan täyttänyt institutionaalisten sijoittajien, kuten hanhenmaksan, ruokatorven Lloydsin osakkeilla, jotka kansallistettiin finanssikriisin tukipaketissa.
Tämä tarkoittaa, että monet sijoittajat ovat saaneet tarpeekseen sijoittaa pankkiin.
Onko tämä ostomahdollisuus?
Se voisi olla. Suurin osa välittäjistä suhtautuu alaan myönteisesti tulosten kohentuessa ja pankeilla on mahdollisuus jakaa ylimääräistä pääomaa osakkeenomistajille.
Yksi alue, joka on jäänyt tänä vuonna jälkeen, mutta josta löydän edelleen mahdollisuuksia, ovat pankit, sanoo Alex Wright, Fidelity Special Situations -rahaston johtaja. Mikä investointi . Esimerkiksi Lloyds päättää vuoden suunnilleen samalla osakekurssilla ja halvalla arvostuksella, jolla se aloitti, huolimatta siitä, että se osui tärkeään maamerkkiin maksaa osinkoa ensimmäistä kertaa finanssikriisin jälkeen ja turvata taseensa.
Tietysti jopa useimpien analyytikoiden hintatavoitteiden alapuolella olevilla hinnoilla, jos joidenkin synkät ennusteet toteutuvat, voi kestää vielä jonkin aikaa ennen kuin hintojen elpyminen tapahtuu ja kaikki investoinnit kannattavat.
Entä muut pankit?
Tänä vuonna markkinoille pitäisi tulla lisää pankkeja, kun National Australia Bank valmistautuu myymään Clydesdale-pankin ja Metro Bank ja RBS:n Williams & Glyn ovat myös asetettu kellumaan.
Clydesdalen alkuarvo on noin 500 miljoonaa puntaa alhaisempi kuin alun perin odotimme, Armitage sanoo. Sillä voi olla jotain tekemistä sen kanssa, että pankki on pieni, PPI-skandaalien riistämä konttoriryhmä Pohjois- ja Skotlannissa, jotka ovat olleet myynnissä aina vuodesta 1999 lähtien.
Mutta erittäin alhainen arvostus on silti yllättävää. Jos tunnet olosi hyväntekeväisyydelle, voisi sanoa, että tämä telakan myynnin arvostus ei ole mikään yllätys, kun otetaan huomioon epävakaat osakemarkkinat, Armitage sanoo.
Sijoittajien tulisi seurata tarkasti, mitä tapahtuu Clydesdalelle, kun se myydään ensi kuussa, koska sen pitäisi antaa selvä merkki siitä, mitä tapahtuu, kun Metro ja Williams & Glyn tulevat markkinoille myöhemmin tänä vuonna.
