Arcadia pelasti: mitä tulevaisuus tuo tullessaan vähittäiskaupan jättiläiselle
Vuokranantajat ja velkojat hyväksyvät vastahakoisesti pelastussuunnitelman, mutta onko se pitkän aikavälin ratkaisu vai vain täytäntöönpanon lykkääminen?
Peter Summers / Getty Images
Sir Philip Greenin Arcadia-vähittäiskaupparyhmä on pelastunut mahdolliselta hallinnolta, kun velkojat ja vuokranantajat hyväksyivät vastahakoisesti yrityksen pelastussuunnitelman.
Viime viikolta lykättyään äänestyksen tuloksia siirrettiin eilen toistuvasti klo 17 jälkeen, kun Green yritti voittaa horjuvia vuokranantajia.
Lopulta näyttää siltä, että hänen viime hetken käsivarren kiertäminen toimi, kun kaikki seitsemän yrityksen vapaaehtoista järjestelyä (CVA), yksi kullekin Arcadia-sateenvarjon alla olevalle tuotemerkille, hyväksyttiin tarvittavalla 75 %:n kynnyksellä. Nämä pakottavat myymälöitä sulkemaan ja alentamaan vuokria 194:ssä konsernin 566:sta Iso-Britannian ja Irlannin myymälästä kolmen vuoden aikana.
Kauppa johtaa 48 myymälän sulkemiseen ja 1 000 työpaikan menettämiseen, mutta valtaosa nykyisestä 18 000 hengen työvoimasta pysyy töissä.
Arcadia Groupin toimitusjohtaja Ian Grabiner sanoi olevansa luottavainen Arcadian tulevaisuuteen.
Hän lisäsi: Kun meillä on oikea rakenne kustannuspohjamme alentamiseksi ja vakaan taloudellisen alustan luomiseksi konsernille, voimme toteuttaa liiketoiminnan käännesuunnitelmamme kasvun edistämiseksi.
Mutta Financial Times sanoo, että monet kiinteistöyhtiöt paheksuivat katkerasti CVA:n ehtoja sanoen, että se oli opportunistinen ja pakotti velkojat maksamaan laskun vuosien alisijoittamisesta ydintoimintoihin.
Arcadia kohtasi yhden suurimmista velkojistaan, Intun, tiukkaa vastustusta, joka piti sopimusta epäreiluna ja äänesti sitä vastaan.
Itse asiassa Arcadian vaikeudet saada suunnitelmansa läpi voisivat olla käännekohta, kun vuokranantajat vastustavat yhä enemmän CVA-sopimuksia, sanoo Itsenäinen .
.@intu - yksi suurista vähittäiskaupan vuokranantajista, joka on pakotettu hyväksymään alhaisemmat vuokrat:'Arcadia CVA:n ehdot ovat epäreiluja täyden vuokran maksavia vuokralaisia kohtaan: eivät ole minkään muun sidosryhmän etujen mukaisia, mukaan lukien intun osakkeenomistajat ja 130 000 ihmistä, joiden työ on menestymisen varassa. ostoskeskuksistamme
- Douglas Fraser️ (@BBCDouglasF) 12. kesäkuuta 2019
Se on ehkä pelastettu partaalta, mutta Vähittäiskaupan viikko kysymyksiä, onko kyseessä enemmän täytäntöönpanon lykkääminen vaikeuksissa olevalle jälleenmyyjälle.
Lady Tina Green, Sir Philip Greenin vaimo ja Arcadian enemmistöomistaja, on suostunut sijoittamaan 50 miljoonaa puntaa omaa pääomaa konserniin maaliskuussa jo myönnetyn 50 miljoonan punnan rahoituksen lisäksi.
Kaiken kaikkiaan Arcadia on sanonut investoivansa 135 miljoonaa puntaa kolmen vuoden aikana myymälöiden kunnostukseen, verkkosivustojensa parantamiseen ja jakelukyvyn lisäämiseen, mutta tämä tarkoittaa aiempia vuosia pienempää pääomankäyttöä, ja se rahoitetaan paremmalla voitolla ja käteisellä. FT sanoo.
Niin #Arcadia saa CVA:n - uuden alun vai väistämättömän viivyttämisen? Ostajat, ja kuvittelen, että vuokranantajat seuraavat, mitä vihreät tekevät tällä toisella mahdollisuudella. #jälleenmyynti
- Danni Hewson (@dannihewson) 12. kesäkuuta 2019
Jotkut analyytikot uskovat, että saattaa olla liian vähän liian myöhäistä, raportoi BBC .
GlobalDatan vanhempi vähittäiskauppaanalyytikko Chloe Collins sanoi, että investointi jakautuisi liian heikosti ja lisäsi: Sovittujen sulkemisten jälkeen Arcadiaan jää edelleen noin 500 myymälän tila, joka on ollut laiminlyöty aivan liian kauan eivätkä nyt pysty vastaamaan liikkuviin kilpailuihin. kokemusvetoisen ostoksen puolesta.
The Daily Telegraph ’s Ashley Armstrong on paljastanut, että Arcadia kertoi vuokranantajille, että se tarvitsee vain 300 kauppaa kriittisenä massana tulevaisuudessa. Tämä viittaa siihen, että tällä viikolla ilmoitetun 48:n myymälän sulkemiset voisivat olla mahdollisia, jos ryhmän omaisuus ei parane.
Huoli jatkuu myös Arcadian eläkejärjestelmän valtavasta alijäämästä.
Arcadia CVA menee niukasti ohi pitkittyneiden keskustelujen jälkeen epäröivien vuokranantajan kanssa. Ei varsinaista rakenteellista muutosta sikäli kuin näen miinus vuokra-alennus / kattaus. En ole varma, mikä pitkän aikavälin suunnitelma on, mutta tuntuu kuin kiinnittäisi kipsiä vakavasti vaurioituneeseen vähittäiskauppaimperiumiin
- James Child (@James_ChildCRE) 12. kesäkuuta 2019
Vaikka vuosien aliinvestointi ja a sarja skandaaleja Vihreillä itsellään on epäilemättä ollut osansa vähittäiskaupparyhmän taantumiseen, pelissä on myös laajempia voimia.
City Indexin vanhempi markkina-analyytikko Fiona Cincotta sanoi, että Brexit on auttanut raahaamaan Arcadiaa hallinnon partaalle ja huomautti, että vähittäiskauppiaiden kytkin on kohdannut vakavia ongelmia vuoden 2016 kansanäänestyksen jälkeen.
Brexit syö hitaasti mutta uskomattoman sitkeästi brittiläisten kuluttajien luottamusta ja ostovoimaa. Prosessi alkoi varsin huomaamattomasti, mutta koska se on ollut olemassa jo lähes kolme vuotta, se vaatii yhä enemmän uhreja, hän sanoi.
Cincotta keräsi listan merkittävistä epäonnistumisista pelkästään tänä vuonna, mukaan lukien Debenhams, LK Bennett, Wine Direct, Office Outlet, Steamer Trading, Patisserie Valerie, OddBins ja Jamie Oliverin ravintolaketju .
Lista on jo riittävän pitkä ilman vuosien 2017 ja 2018 suuria sulkemisia. Syynä on verkkokaupan kasvu ja korkeat kauppahinnat, ja se kaikki lisää kriisin, sanoo Huoltaja .
Puhuessaan BBC:lle tänä aamuna Green väitti, että Arcadia ei ollut lähellä romahdusta.
Voitimme äänestyksen. Se oli laillinen äänestys ja se voitettiin, hän sanoi. Jotkut yritykset ovat ilmoittaneet sulkevansa 100 myymälää.
Markkinat ovat muuttuneet ikuisesti – ihmiset haluavat toisenlaista palvelua. Olisiko meidän pitänyt nähdä se kolme tai neljä vuotta sitten – ehkä. Mutta nyt meidän on jatkettava työtä.
