Miksi Sainsbury's-Asdan fuusio on estetty
Kilpailuviranomainen sanoo, että sen huoliin ei voida puuttua
2009 Bloomberg
Sainsburyn toiveet ottaa Asda haltuunsa ovat tuhonneet kilpailun vahtikoiran.
Kaksi vähittäiskaupan jättiläistä ilmoittivat suunnitelmistaan 13 miljardin punnan sitomisesta viime huhtikuussa, mutta kilpailu- ja markkinaviranomainen (CMA) on estänyt kaupan - mikä sai Sainsburyn osakkeet vajoamaan FTSE 100 -tulostaulukon pohjalle tänään.
Joten mikä meni pieleen?
Miksi supermarketit halusivat yhdistää voimansa?
Ison-Britannian toiseksi ja kolmanneksi suurimman supermarketketjun Sainsburyn ja Asdan yhdistyminen olisi luonut päivittäistavarakaupan voimanpesän, joka ohittaisi Tescon alan ykköspelaajana. Sky News . Ja se olisi asettanut kaksikon paljon vahvemmalle asemalle kilpaillakseen saksalaisten alennusmyyjien Aldin ja Lidlin sekä verkkokilpailijoiden, kuten Amazonin, kanssa.
Yhtiöt arvioivat, että fuusio tuottaisi noin 500 miljoonan punnan säästöjä vuodessa, ja väittivät, että se myös alentaisi joitain hintoja kuluttajille parempien toimittajien kanssa tehtyjen sopimusten seurauksena.
Suunnitelman mukaan Asdan emoyhtiö Walmart olisi siirtänyt kaikki Asdan osakkeet Sainsbury'sille vastineeksi käteisestä ja osuudesta sulautuneesta yhtiöstä. Molemmat supermarketit olisivat jatkaneet toimintaansa erillisinä tuotemerkeinä, mutta uudessa ryhmässä, jonka osuus päivittäistavaramarkkinoista on suurin, arviolta 31,4 %.
Miksi suunnitelma on horjunut?
An CMA:n alustava tutkimus helmikuussa julkaistussa lehdessä todettiin, että fuusio voi nostaa hintoja ja heikentää laatua myymälöissä ja verkossa. Valvontaviranomainen tunnisti 629 aluetta, joilla kilpailu supermarketeissa voi vähentyä merkittävästi, ja vielä 290 verkkoa.
Kahdelle päivittäistavaraketjujättiläiselle annettiin aikaa vastata näihin kohtiin, mutta äskettäin julkaistussa loppuraportissaan CMA raportoi: Olemme tulleet siihen tulokseen, että ei ole olemassa tehokasta tapaa käsitellä huolenaiheitamme, paitsi estää sulautumisen.
Valvontakoira sanoi tarkistaneensa huolellisesti supermarkettien lupauksen alentaa hintoja. Yksityiskohtainen analyysi kaupan vaikutuksista osoitti kuitenkin selvästi, että sulautuminen vähentäisi kilpailua markkinoilla ja johtaa todennäköisemmin hintojen nousuun kuin hinnanalennuksiin, se lisäsi.
Mitä tapahtuu seuraavaksi?
Sainsburyn osakekurssi putosi yli 6 prosenttia sen jälkeen, kun ilmoitus päätöksestä pysäyttää pelin muuttava fuusio, sanoi Connor Campbell City-yhtiöstä SpreadExistä.
Se jättää myös supermarketin tuskin leijumaan 2,10 punnan yläpuolella, ja se tarkoittaa, että ensi viikon koko vuoden tulokset ovat mielenkiintoista luettavaa, hän kertoi. Huoltaja .
Molemmat supermarketit sanoivat sopineensa keskinäisesti kaupan lopettamisesta ja syyttivät CMA:ta 1 miljardin punnan ottamisesta asiakkaiden taskuista. Molemmat jälleenmyyjät sanoivat jatkossakin keskittyvänsä laatuun, palveluun ja arvoon.
Sainsbury’sin toimitusjohtaja Mike Coupe sanoi: Erityinen syy yhdistymisen halulle oli asiakkaiden hintojen alentaminen. CMA:n johtopäätös, jonka mukaan nostaisimme hintoja sulautumisen jälkeen, jättää huomiotta Yhdistyneen kuningaskunnan päivittäistavaramarkkinoiden dynaamisen ja erittäin kilpailullisen luonteen.
Markets.comin johtava markkina-analyytikko Neil Wilson kertoi kuitenkin ITV:n uutiset että sulautuminen ei ollut koskaan näyttänyt todennäköiseltä läpäisevän CMA:n testejä ja että nyt voisi hyvinkin olla Coupen irtautumisen aika.
